채권과 금리의 상관관계

경제학을 처음 배울때 무작정 암기하기보다는 이해하고 이를 적용해 풀어나가는걸 즐기곤 했는데요, 오늘은 채권과 금리가 어떤 상관관계가 있는지 이해하기 쉽게 서술해보도록 하겠습니다.

 

채권 가격과 금리

채권과 금리의 관계는 경제학에서 가장 중요한 원리 중 하나입니다. 이들 사이의 역의 상관관계는 투자 결정에 큰 영향을 미칩니다. 금융 시장에서 이를 이해하는 것은 모든 투자자에게 필수적입니다.

 

채권 가격과 금리 사이에는 역의 상관관계가 있습니다. 이 관계를 간단히 설명하자면:

1. 금리 상승: 시장 금리가 상승하면, 기존에 발행된 채권(더 낮은 이자를 지급하는)은 덜 매력적이 되므로 가격이 하락합니다. 새로 발행되는 채권은 더 높은 금리를 제공하기 때문에, 투자자들은 기존 채권보다 새 채권을 선호합니다. 결과적으로, 기존 채권의 가치는 감소합니다.
2. 금리 하락: 반대로 금리가 하락하면, 기존 채권(더 높은 이자를 지급하는)은 상대적으로 더 매력적이 되며, 이에 따라 가격이 상승합니다. 낮은 금리로 인해 새로 발행되는 채권들은 더 낮은 수익을 제공하므로, 투자자들은 이미 발행된 높은 이자율을 제공하는 채권을 찾게 됩니다.

요약하자면

즉, 시장 금리가 오를 때, 이미 발행된 채권(낮은 이자율)의 매력도는 감소합니다. 이는 투자자들이 높은 이자를 제공하는 새로운 채권을 선호하게 되어 기존 채권의 가치를 떨어뜨립니다. 또한 금리가 하락하면, 높은 이자율을 지급하는 기존 채권은 더 매력적이 되고 가격이 상승합니다.

 

이 상관관계는 채권의 수익률(yield), 즉 채권을 보유함으로써 얻을 수 있는 이익과 밀접한 관련이 있습니다. 수익률은 채권의 가격 변동과 이자 지급을 모두 고려하여 계산됩니다. 따라서 금리가 변동함에 따라 채권의 수익률 또한 조정되어야 하고, 이는 채권 가격에 반영됩니다.

 

금리와 채권 가격의 이러한 관계는 중앙은행의 통화정책, 인플레이션 기대, 경제 성장률 등 여러 경제적 요인에 의해 영향을 받습니다. 예를 들어, 중앙은행이 인플레이션을 억제하기 위해 기준금리를 인상하면, 시장 금리가 상승하고 채권 가격이 하락할 것으로 예상됩니다.